Hvad er et "bull market", og hvordan kan en investor definere det
Miscellanea / / November 13, 2021
Det er vigtigt ikke at glemme forsigtighed, selv i perioder med aktiv vækst.
Hvad er et tyremarked
Tyre rammer deres modstandere og rejser dem derefter på deres horn. Investorer, som kaldes "tyre", handler på samme måde - de tjener penge på stigningen i aktivpriserne. Som om de styrter ned på aktier, obligationer, råvarer, valutaer, fast ejendom, griber dem og hæver prisen op og derefter sælger dem til en højere pris.
Periode på udvekslingnår de fleste investorer opfører sig på denne måde, kaldes det et "bull market". På dette tidspunkt er efterspørgslen efter aktiver høj, alle vil købe noget, og priserne stiger og stiger. På et tidspunkt begynder investorerne at tro, at dette er for lang tid. Så sker det Selvopfyldende profeti: aktivværdien fortsætter med at stigeT. Felin, N. J. Foss. Social virkelighed, grænserne for selvopfyldende profetier og økonomi ikke på grund af forretningssucces, men på grund af investorernes tillid til fortsat vækst.
Selvfølgelig påvirker ikke kun følelsen fremkomsten af et tyremarked, men også mere objektive faktorer. Så efter kriser er økonomien ved at komme sig, folk har flere penge til
forbrug, og virksomheder tjener gode penge på det, hvilket fører til en stigning i værdien af aktiverne.Siden Anden Verdenskrig har USA oplevetAktierne er på et rekordhøjt niveau. Her er, hvad der stoppede de sidste 12 tyreløb / CNN Business 12 lignende perioder. Den sidste af dem sker lige nu – en stor del af verdensøkonomien vokser støt efter finanskrisen 2007-2009. Og selv coronavirus-pandemien har ikke stoppet dette tyremarked, det længste nogensinde.
Sådan ved du, hvornår et tyremarked er kommet
Der er ingen særlig universel metrik. Bull-markedet er blot en metaforisk definition af en af faserne i den økonomiske cyklus og den positive stemning på børserne.
Finansielle fagfolk prøverBull Market: Ordliste / Investor.gov på en eller anden måde oversætte det til tal. En almindelig metrik er "20/20/20-reglen": Efter et kollaps på mindst 20 % stiger aktivpriserne med 20 % eller mere i to måneder. Det tilføjes nogle gange, at slutningen af tyremarkedet er endnu et fald på mindst 20%.
Derfor kan investoren planlægge køb på det tidspunkt, hvor en stabil vækst begynder kort efter efteråret. Men tingene er lidt anderledes for forskellige aktiver.
På aktiemarkedet
Den nemmeste måde at spore vækst på dette marked er at se på det store indekserder dækker forskellige sektorer af økonomien. Som regel stiger sådanne indikatorer sammen i gode tider og falder samtidig under en krise.
Ud over selve indeksene er det vigtigt at være opmærksom på tre andre faktorer:
- Vækst i den samlede forretningsomsætning. Som regel vokser den i samme takt som landets BNP. Jo højere efterspørgsel efter varer og tjenester er, jo mere tjener virksomhederne på dem. Væksten i denne indikator kan ses i første kvartal finansiel rapport under et tyremarked.
- Forøgelse af afkastet. Jo flere varer en virksomhed producerer, jo billigere er en produktionsenhed for den. Og hvis firmaet fik 20 kopek fra hver rubel før tyremarkedet, så kan det være 30-50 kopek på det.
- Forbedrede multiplikatorer. Investorer elsker at bruge formler til analyse. Og i øjeblikke med aktiv vækst vil multiplikatorer vise klare positive tendenser - fra virksomheders evne til at tjene sig selv tilbage til økonomisk effektivitet.
På obligationsmarkedet
Gældsinvestorer bruger også indekser – ikke aktier, men obligationer. For eksempel beregner Moskva-børsen RGBITR, "Moscow Exchange Government Bond Index". Og finansbureauet FTSE Russell opfundet 11 indekser alene på britisk gæld.
Det vigtigste, de afspejler, er det samlede markedsafkast. obligationer. I rolige tider bringer sådanne værdipapirer lidt, nogle gange 0,39-1,58% om året: men selv dette er højere end inflationen i udviklede lande. Og i krisetider kan rentabiliteten stige med op til 20-30 % om året i dollars.
Indeksene viser, at obligationsmarkedet i de udviklede lande ikke er afsluttet siden midten af 1980'erne. I løbet af denne tid har de aldrig fået investorer til at tabe penge.
På råvaremarkedet
Aktiver i denne sektor omfatter typisk ædle og industrielle metaller, fossile brændstoffer, korn og mere. På grund af de mange forskellige varer er der ikke noget generelt accepteret indeks.
Men økonomiske cyklusser kan spores ganske godt: se bare på de historiske diagrammer. For eksempel, guld oplevede et stærkt tyremarked i 2000-2011. I ti år er en ounce steget i pris med 4-5 gange.
Eksperter kædede væksten sammen med stigningen i produktionen af computere, smartphones, set-top-bokse, hundredvis af smarte husholdningsapparater. De krævede alle mikrokredsløb, hvor guld blev brugt som leder. Efterhånden som efterspørgslen steg, steg prisen også.
Industrielle metaller vokser også aktivt lige nu: kobber, aluminium, stål, kobolt, nikkel, zink og lignende. Økonomer forklarer, hvad der sker af forskellige årsager: fra genopretningen fra pandemiske karantæner til den stigende popularitet af elektriske køretøjer og vedvarende energi.
Hvordan en investor bør agere på et tyremarked
Investorer har en fælles sætning: "Alle er et geni i et voksende marked." Dette er til dels rigtigt, for når de fleste aktiver vokser, er det nemt at tjene penge. Her er der en konkurrence ikke for dens kendsgerning, men for dens størrelse: for eksempel at tjene 10 eller 30% om året.
Glem dog ikke det volatilitet. Markederne kan svinge, og det er svært at gætte, hvor bunden af prisen var, og hvornår toppen vil være. Du kan tage risici og forsøge at ramme jackpotten, eller du kan tage en moderat risiko og tjene penge på lur. Her er nogle strategier - alt efter graden af stigning i risiko og rentabilitet.
Køb og hold
Dette er en klassisk og mest tilgængelig strategi for en almindelig person. Betydningen er bogstavelig: Læs analytikere, se på indikatorerne, vælg værdige og stabile virksomheder og køb derefter deres aktier. Og hold dem inde portefølje hele vejen, uanset hvad der senere sker på markederne.
Denne mulighed er især velegnet til de investorer, der ikke vil fikse overskud i den nærmeste fremtid eller kun lever af investeringer. Strategien fungerer godt for fremtiden, især om ti år.
For eksempel købte en af de mest succesrige investorer i verden, Warren Buffett, Coca-Cola-aktier i 1988 og besidder dem stadig i dag. I 33 år har investeringen bragt 1553% overskud eksklusiv udbytte.
Buffett vidste sandsynligvis, at disse værdipapirer var hos ham i lang tid. Med andre ord havde investeringsstrategi - en plan, der tager højde for horisont, risikotolerance og andre personlige egenskaber.
Køb, hold og tag en lille risiko
Den grundlæggende idé bag denne tilgang er ikke anderledes, men den indebærer yderligere risici. Pointen er, at investoren adskiller en del af porteføljen, for eksempel 10 %, og lader den ind i mere farlige, men potentielt rentable operationer.
Lad os sige, at hovedporteføljen består af sikre obligationer og aktier udbytteselskaber - det vil ikke give mange penge, men det vil give en stabil indkomst. En risikabel brik kan investeres i aktier i hurtigtvoksende virksomheder. Eller leg erhvervsdrivende og spekulere i udsving i aktivpriserne. Eller saml kryptovalutaer og se "prisernes rutsjebane".
Investoren kan tabe penge på dette, op til alle de "risikofyldte 10%". Men hvis han seriøst analyserede alt og ikke går i panik under volatilitet, så kan det være godt at øge rentabiliteten af hele porteføljen.
Fangst rettelser
Uanset hvor hårdt markedet haster opad, sker der uundgåeligt korrektioner - korte perioder, hvor aktivpriserne falder med nogle få procent og nogle gange med 15-20%. De kommer sig normalt hurtigt, men nogle investorer venter og køber aktiver på netop sådanne tidspunkter, fordi afkastet bliver endnu højere.
For eksempel købte Warren Buffett ikke kun Coca-Cola-aktier, men udnyttede også korrektionen efter 1987-krisen. Så var værdipapirerne omkring 2,32 $ værd i midten af oktober 2021 - 53,94. Et groft skøn giver 2225 % udbytte. Hvis Buffett havde købt aktier før krisen, ville han have betalt 3,03 $: forskellen er lille, og udbyttet ændrer sig dramatisk - 1680,2%.
Handel "med gearing"
Denne strategi bruges ikke længere af investorer, men af handlende - professionelle deltagere på aktiemarkedet. Pointen er at investere ikke kun dine egne penge, men også lånte penge - "gearing" - som normalt tages fra en mægler.
Lad os sige, at en erhvervsdrivende forventer at tjene penge på at handle med aktierne i aluminiumsproducenten Rusal. Han kan investere sin kapital, eller han kan bede mægleren om yderligere midler og gange investeringerne flere gange, normalt 2-5.
Men dette er en farlig metode, fordi det er umuligt at vide alt. En erhvervsdrivende kan regne med væksten af aktier i 10-15%, og de vil kun vokse med 2%. Det er stadig en rentabel handel, men med et dårligt forhold mellem risiko og belønning: det ville være lettere at opnå det samme resultat blot ved at købe obligationer.
Det er meget svært at beregne og vurdere risiciene, så ikke-professionelle bør ikke bruge lån til handel på børsen igen.
Hvad er risiciene ved et tyremarked at være opmærksom på?
Et tyremarked anses generelt for at være et sikkert og optimistisk tidspunkt for investorer og økonomi. Men der er flere nuancer, som ikke bør glemmes.
Vækst er ikke evigt
Et tyremarked kan holde i mange år, men en dag ender det alligevel i krise. Hvis investoren ikke forventede et fald, så kan han tabe mange penge på risikable aktiver i sin portefølje – de taber i første omgang i værdi.
Sådan begyndte finanskrisen i 2007-2009: Spændingerne i markedet akkumulerede i flere år, og da den væltede ud, faldt CDS - credit default swaps - i værdi. Det er kompliceret meget risikabelt og rentable realkreditsikrede værdipapirer.
Nogle investorer forventede ikke at gå ned, så de købte for mange af disse swaps og undlod at sælge dem. Som følge heraf er nogle store investeringsbanker endda gået konkurs, såsom Bear Sterns.
Bull-markedet presser sig selv ud i kriser
Jo længere tyremarkedet varer, jo stærkere er den selvopfyldende profeti: ikke økonomi, men tro, begynder at presse priserne op.
Antag, at virksomheden "Pervaya" begyndte at tjene meget, dens indtægter, avancer steg, og multiplikatorer blev bedre. Aktionærerne vil helt sikkert kræve øget udbytte - muligvis på bekostning af kapitalinvesteringer og en stigning i medarbejdernes lønninger. I øjeblikket vil investorerne få flere penge, men i det lange løb vil alle tabe.
Investorer overvurderer virkeligheden
Investorernes psykologi spiller også en væsentlig rolle. Dette er godt indikeret af "optimismeindeksene". Der er mange af dem, en af de mest velrenommerede er Wells Fargo / Gallup Investor and Retirement Optimism Index. Nogle af de højeste værdier var lige før 2000- og 2007-kriserne.
Et andet eksempel på markedsfejlvurdering er stræben efter rentabilitet, som måske ikke er helt realistisk. Lad os sige, at argentinske statsobligationer lover et enormt afkast - 49,07 % om året. Men de udstedes kun i den nationale valuta, hvis inflation i 2021 er på niveau med 48%, det vil sige, at den reelle rentabilitet er omkring en procent.
Hvad er værd at huske
- Et bull market er en periode, hvor investorer køber aktiver op på de finansielle markeder, og priserne stadig stiger.
- Der er ingen klar målestok for begyndelsen af et tyremarked, men der er en "20/20/20-regel": Efter et kollaps på mindst 20 % stiger aktivpriserne med 20 % eller mere i to måneder.
- Et tyremarked kan ramme ethvert aktiv, fra aktier og obligationer til fast ejendom og valutaer.
- Bull market-perioden er den bedste tid for en privat investor: du kan investere og ikke tage for meget risiko.
- Der er også farer. Det vigtigste er ikke at falde i fælden med "vækst vil være evig": det vil ende, og det er bedre i dette øjeblik ikke at have risikable investeringer ved hånden.
Læs også🧐
- 12 bedste gratis tjenester og onlinekurser for at lære dig, hvordan du investerer
- Tillidsstyring: hvordan man investerer og ikke spilder tid og kræfter
- 5 måder at spare på mæglerprovisioner, hvis du er en nybegynder investor
- Er det værd at begynde at investere under en pandemi og krise
- Sådan vælger du en mægler til at begynde at handle på børsen