Hvad er et bjørnemarked og hvordan man ikke taber penge

Hvad er et "bjørnemarked"

Dette er den periode, hvor aktivpriserne falder i lang tid. Det er ikke tilfældigt, at navnet nævner bjørne: under et angreb slår disse dyr offeret ned og river det fra hinanden. Det ser ud til, at der er bjørneinvestorer, der tjener penge på faldende priser.

Der er ingen klar definition af, hvor meget aktiverne skal falde i værdi. Normalt taler man om et "bjørnemarked", når priserne falder med mindst 20% i forhold til de nærmeste toppe, og processen varer længere end to måneder.

Værdien af ​​ethvert aktiv kan kollapse - fra aktier og obligationer til fast ejendom og industrielle metaller. Nogle gange falder visse typer aktiver eller endda specifikke værdipapirer, og dette er også et "bjørnemarked", men kun i en bestemt branche eller et bestemt land.

Et bjørnemarked adskiller sig fra en "korrektion", det vil sige et kortsigtet fald i værdien af ​​aktiverne, ved dets varighed: i gennemsnit fortsætter detTyre- og bjørnemarkeder - historiske tendenser og porteføljepåvirkning / Invesco omkring et år, men nogle gange længere.

Desværre er kriser en uundgåelig del af den økonomiske cyklus, ligesom vækst under "tyremarked». Det er umuligt at udpege en universel årsag til, hvad der sker. Disse kan være markeds-"bobler", politiske og militære problemer, afmatning i økonomisk vækst og så videre. Faldet forværres normalt af investorerne selv, som først tror på succes til det sidste, og derefter begynder at gå i panik. Som følge heraf sælges aktiver, volatilitet springer og priserne falder.

Så den store depression komBørskrak i 1929 / Federal Reserves historie efter "marginboblen", hvor investorerne foretrak at låne frem for at investere deres penge. Og finanskrisen i 2008 sketeHistorien krediterer Lehman Brothers' kollaps for finanskrisen i 2008. Her er grunden til, at fortællingen er forkert / The Brookings Institution på grund af forsinkelser i realkreditlån.

Hvad sker der før og under et bjørnemarked

Typisk er bjørnemarkeder opdelt i tre faser: start, rally og slut.

Et fald er altid forudgået af en væksttid - et "bull market". Men en dag kommer den økonomiske udviklings hastighed og investorernes forventninger ikke sammen. Aktiver er meget dyrere end deres rimelige pris, for eksempel kan virksomheder estimere til 100-150 årlige overskud med en teoretisk sats på ikke mere end 30. Samtidig forværres den reelle situation, og det bliver sværere for virksomhederne tjene og investere i udvikling.

Og så sker der en ubehagelig begivenhed, som Lehman Brothers' tekniske standard, og markedet går i stykker. Så kommerHvad er Rally? / Corporate Finance Institute samle. Dette er en vildledende periode: aktivpriserne hopper op og ned, nogle gange endda støt stigende i mange dage og uger i træk. På grund af den høje volatilitet er det uklart, om markedet har nået bunden og nu er ved at komme sig, eller om der stadig er en reel krise forude.

I slutningen af ​​bjørnemarkedet falder prisstigningerne til ro. Aktiver er langsomt, støt og desværre faldende. En sådan storstilet økonomisk krise kan vare i måneder eller endda år. Men virksomhederne er gradvist ved at komme sig, folk begynder at købe varer igen, og investorer begynder at investere i aktiver, der er faldet i pris. KommerBusiness Cycle Dating Procedure: Ofte stillede spørgsmål / National Bureau of Economic Research nyt tyremarked.

Hvordan en investor kan beskytte sig mod et bjørnemarked

Det er meget vanskeligt at forudsige en storstilet krise, samt umiddelbart at bestemme forskellen mellem en lille korrektion og et langt fald. Økonomer og finansanalytikere forsøger at måle multiplikatorerstudere industridata, volatilitetsindekser og investorstemning. Og selv om nogle gange prognoserne fra specialister viser sig at være korrekte, er det meget lettere at forsikre på forhånd.

Diversificer din portefølje

Hvis kapitalen opdeles i forskellige aktiver, vil kursfaldet ikke være så smertefuldt. Aktier, obligationer, kontanter, fast ejendom, guld og bitcoins kan ikke alle falde på samme tid og meget. Investor med en bred diversificeret porteføljen vil tabe mindre end sin kollega, som kun blev investeret i teknologi- eller olie- og gasselskaber.

Diversificering vil ikke redde dig fra tab i en storstilet krise. Men det er bedre at tabe 25 % end 40-50 % på individuelle risikable investeringer.

Så i 2008 kollapsede næsten alt på aktiemarkederne. Men en diversificeret portefølje, der blander en bred vifte af aktivklasser, har vist sigVejledning til markederne - 2021, s. 61 / J. P.Morgan Asset Management selv er meget bedre end de fleste af de enkelte stillinger.

Holde obligationer og aktiver ude af "defensive" sektorer

Oftest falder priserne på risikable aktiver under kriser, mens obligationer stater med et stabilt budget eller store pålidelige virksomheder bevarer deres værdi. Med den mulige nærmer sig økonomiske krise giver det derfor mening at købe flere obligationer.

Det er også værd at se nærmere på aktierne i virksomheder fra de "defensive" sektorer. Virksomheder fra lignende industrier taber enten ikke penge under kriser eller tjener endda mere. Du kan for eksempel være opmærksom på forbrugsvarer (PepsiCo, Walmart, Magnit), telekommunikation (Google, Rostelecom), sundhedspleje (Pfizer, UnitedHealth), forsyningsselskaber (Consolidated Edison, RusHydro) og nogle industrivirksomheder (Polyus, ExxonMobil).

Har gratis penge

Det skader aldrig at have en del af sin portefølje kontant, altså at have penge, der ikke er investeret i noget på en mæglerkonto. Eller i det mindste kortfristede obligationer: de er nemme at sælge til enhver tid, og de giver få penge. En investor med gratis penge vil til enhver tid kunne justere sin egen portefølje og endda købe lovende aktiver er billige.

Hvordan en investor bør opføre sig under et bjørnemarked

Hvis krisen allerede er ankommet, skal du handle klogt.

Gå ikke i panik eller sælg aktiver

"Bear-markedet" varer ikke evigt, en dag vil økonomien begynde at vokse igen, og aktiver vil genvinde deres værdi. Derfor er det bedre ikke at skille sig af med gode investeringer for næsten ingenting.

Tab på diagrammer og i mæglerapplikationer er "papir", ikke reelle. Tab vil først blive reelle, når investoren sælger værdipapirerne og ser færre penge på kontoen, end han har investeret. Før det eksisterer tab faktisk ikke.

Desuden kan et frasalg trække markedet ned i lang tid. For eksempel nåede indeksene under krisen i 2008Dow Jones Industrial Average, 1. februar 2008 - 10. marts 2009 / Yahoo Finance minimum var først den 9. marts 2009, mere end et år efter begyndelsen af ​​recessionen. Så gentag ikke efter andre generte investorer og skynd dig at sælge aktiver.

Leg ikke med shorts

Kortsigtede tilbud, spekulation om priser, kurser på markedet falder - arbejdsområdet for professionel handlende. De ved, hvor de skal lede, hvad de skal handle, og hvordan de skal reagere på et splitsekund. En privat investor har sjældent tid og energi til sådan noget. Det betyder, at det bliver meget svært at slå den handlende.

Især - på margin handel feltet, når kursen på faldet af nogle aktier og lån herom fra mægleren. Selv handlende er ikke altid i stand til en så risikabel strategi, men den truer med alvorlig gæld.

Andre spekulationer om prisstigninger under en krise er også en farlig måde at tjene penge på. Hvis du virkelig vil, er det bedre at fremhæve en del af porteføljen, som du ikke har noget imod at miste. I en situation som denne er det mere sandsynligt, at du spiller i kasinoet end at du foretager nogen form for sikker investering.

Lad som om der er et salg

Yderligere overskud på bjørnemarkedet er meget muligt, du skal bare nøje vælge investeringer. Især hvis investoren kender tilhvad han vil, ser lovende virksomheder og forventer overskud ikke i dag, men i fremtiden. Så er hvert bjørnemarked en gave. Dette er en chance for at investere i gode virksomheder til en lavere pris. Det er ikke tilfældigt, at Warren Buffett rådede: "Vær bange, når markedet er grådig, og vær grådig, når markedet er frygtsomt."

Lad os sige, at en investor tror på Gazproms succes, men siden december 2019 er selskabets aktier kollapset - i juli 2020 vil de tabeDynamikken i prisen på Gazprom-aktier, $ GAZP. 1. december 2019 - 1. august 2020 / Yahoo Finance 24,4%. Lidt over et år senere kom virksomheden ud af krise og er meget dyrere. Begge måder - at investere i 2019 og i 2020 - er rentable, men forskellen er enorm.

I dette tilfælde er det ikke nødvendigt at vente til bunden af ​​"bjørnemarkedet". Alligevel ved ingen, hvornår dette vil ske: For Gazprom-aktier var den nedre grænse for eksempel oktober 2020, så ville investeringen have indbragt hele 109,3 %.

Det er bedre ikke at gætte, men at vælge en gennemsnitsstrategi. Den nederste linje er bare at købe aktiver - hver måned, kvartal, seks måneder eller et år. Invester i virksomheder, som investoren anser for egnede til sit formål, uanset prisen. Det er ikke så rentabelt som at gætte bunden og toppen af ​​prisen, men det er mere realistisk.

Hvad er værd at huske

1. "Bear market" - et tidspunkt, hvor aktiver falder kraftigt i pris med 20% eller mere. En sådan krise kan påvirke enhver investering, fra aktier til bitcoins, og varer i gennemsnit omkring et år.
2. Investorer skal ikke være bange for bjørnemarkedet, det er en naturlig del af den økonomiske cyklus. Efter en lang vækst er en recession uundgåelig.
3. Ingen ved, hvornår den næste krise starter. Men du kan forberede dig: diversificere din investeringsportefølje, købe yderligere aktier virksomheder fra de "beskyttende" sektorer og læg gratis penge på mæglerkontoen.
4. Under et bjørnemarked er det vigtigste ikke at gå i panik og ikke opgive alle dine aktiver for næsten ingenting. Bedre at falde til ro og forestille sig, at der er et udsalg med kæmpe rabatter rundt omkring.