Hvad er ESG-investeringer, og hvorfor de er vigtige

Hvad er ESG-investering

ESG-investeringer er langsigtede investeringer i virksomheder, der beskytter planeten, forbedrer livskvaliteten for mennesker og styres godt.

For at finde sådanne virksomheder og investere i dem lettere har finansfolk og miljøforkæmpere udviklet tre faktorer, der forkortes som ESG: økologi, socialt ansvar, corporate styring. Der er syet forskellige indikatorer inde i hver:

• Miljømæssigt. Virksomheden må ikke skade planeten: påvirke klimaet dårligt, producere drivhusgasser, dumpe affald, ødelægge skove, nedbryde naturlige ressourcer og bruge ikke-vedvarende energikilder som benzin eller dieselbrændstof.
• Social. Virksomheden skal sørge for gode arbejdsforhold, beskytte medarbejdernes sundhed, overvåge arbejdssikkerhed og ligestilling mellem kønnene og etablere relationer med leverandører og forbrugere.
  instagram viewer
• Styring. Virksomheden skal opretholde en rimelig løn- og ledelsesstruktur, gennemføre revisioner, udvikle en skattestrategi, respektere aktionærers rettigheder og håndtere intern sikkerhed.

Der er mange indikatorer, det specifikke sæt afhænger af sektoren i økonomien, hvor virksomheden opererer. For eksempel er det vigtigt for olieselskaber at tage miljøfaktorer i betragtning, mens det for banker er vigtigt at overveje virksomhedsledelse og kundeforhold.

Investorer foretrækker også forskelligeSociale investeringer: gennemgang af udenlandsk praksis strategiEn begyndervejledning til ansvarlig infrastrukturinvestering ESG Investeringer:

• Tematiske investeringer. Nogle mennesker vælger grønne virksomheder til investeringer. For eksempel finansierer nogle opførelsen af ​​solpaneler, mens andre finansierer spildevandsrensning. Det betaler sig: omkostningerne ved lignende europæiske virksomheder er vokset i 2007-2015Eurosif European SRI Study 2016 med 448%.
• Positivt valg. Investorer understøtter virksomheder, der er bedst til at overholde ESG-principperne i deres branche. For eksempel byggede solenergiproducenten SonnedixInfrastrukturansvarlige investeringsstrategier et kraftværk med sådanne antistormstandarder, at orkaner ikke beskadiger mere end 0,5% af solpaneler. Derfor mister virksomheden færre penge i naturkatastrofer end andre producenter.
• Negativt valg. Investorer nægter at investere i bestemte virksomheder eller sektorer, der ikke støtter ESG-principper: i producenterne af alkohol, tobak, våben eller olieprodukter. For eksempel, selvom Dakota Access Pipeline blev bygget, blev dets operatørselskab gennemsyret af retssager fra stammer, der blev frataget rent vand. Investorer i dette firma mistede nogle af deres penge, og en ESG-investor ville ikke engang have investeret i det.
• Direkte deltagelse. Nogle investorer begynder aktivt at påvirke de virksomheder, som de har investeret i: de kræver vedtagelse af beslutninger og gennemføre afstemning om miljømæssige og sociale spørgsmål; endda ændre ledelse for bedre regeringsførelse.

Hvorfor skal du overveje ESG-kriterier i investering

Fordi du ikke kan ignorere det, du er interesseret iBæredygtige signaler: Individuel investorinteresse drevet af virkning, overbevisning og valg. FRA. 4, kolonne 1 halvdelen af ​​den samlede amerikanske befolkning og 70% årtusinder af dette land.

Der er flere flere grunde til, at det ikke længere er muligt at ignorere ESG i finansielle strategier.

ESG-virksomheder stiger i pris, fordi de understøttes af store investorer

Institutionelle investorer - forsikringsselskaber, fonde og banker - promovererBæredygtig investering: hurtig fremad dens udvikling ESG-dagsordenen er den mest aktive: 91% af dem udvikler ESG-investeringsstrategier. Sådanne organisationer tager derfor penge fra tusinder af private investorer løb titusinder af milliarder dollars. Takket være institutionelle investorer er kapitalen i ansvarlige investeringer trådt overESG faktorer i investering. FRA. 6 $ 30 billioner.

Først i 2020 og kun i USA investerede institutionelle investorerRapport om tendenser for bæredygtige og indflydelsesrige investeringer i USA 2020 $ 2,5 billioner i ESG-aktiver.

Nogle investorer opretter ESG-organisationer som PRI, GSIA, GIIN eller IIGCC. Den mest aktive forening er Climate Action 100+: den består af mere end 500 investorer, der administrerer 55 billioner dollars. De kan skubbe et firmas aktie op ved selve investeringen.

Energiselskabet NextEra er med deres støtte vokset med 443% på 10 år. Dette skyldes, at det i 2011 meddelte, at det primært ville producere elektricitet fra vedvarende kilder: vind og sol.

Et andet eksempel er Aedifica, der investerer i medicinsk fast ejendom til ældre med plejebehov. Hun led lidt ind 2008-krisen, men siden da har store investeringsfonde investeret i virksomheden, og den er vokset med 204%:

Men aktieselskaberne i olieselskaberne BP og ExxonMobil i løbet af de samme 10 år faldt med henholdsvis 41% og 29%.

ESG-virksomheder modtager støtte og fordele fra regeringer

Stater udvikler sigPRI-konsultationer og breve 2021 love og retningslinjer, der tvinger virksomheder til at videregive ESG-præstationsoplysninger. Derfor er det lettere for investorer at træffe beslutninger:

• Den Europæiske Union har vedtaget en klassificering af klimaaktiviteter, et direktiv om bæredygtighedsrapporteringsregler og et krav om at tage højde for ESG-faktorer i finansiel rådgivning.
• Storbritannien forbereder oplysningskrav til klimarelateret finansiel information og retningslinjer for offentliggørelse af ikke-finansiel ESG-information.
• USA diskuterer retningslinjer for at afsløre miljøpåvirkning, ligestilling mellem kønnene og omkostningerne ved politisk lobbyvirksomhed. Krav er også under udarbejdelse for at tage ESG-faktorer i betragtning ved vurderingen af ​​indskudets risiko og rentabilitet.
• Kina tilskynder investorer til at tage ESG-faktorer i betragtning og forpligter virksomheder til at offentliggøre dem i deres rapporter.
• Rusland skaberKonceptet med at organisere et metodisk system i Rusland til udvikling af grønne finansielle instrumenter og ansvarlige investeringsprojekter plan for tilpasning til klimaændringer for regeringsorganer, doktrinen om miljø- og energisikkerhed og det nationale projekt "Økologi", som kræver reduktion af skadelige emissioner fra virksomheder.

Stater Hjælp og ESG-virksomheder selv - fritaget for skat eller reducere dem. De investerer også i forskning og udvikling eller subsidierer produkter.

For eksempel prøver den kinesiske regeringElektrisk mobilitet efter krisen: Hvorfor en automatisk afmatning ikke skader EV-efterspørgslen gøre elbiler fra lokale producenter mere overkommelige. Købere er fritaget for købsafgift og tilføjer op til 22.500 yuan (258.000 rubler). Hvis en elbil, såsom Pocco Meimei, koster 29.800 renminbi, skal du faktisk betale 7.300 renminbi. Producenterne er også rentable, fordi salget stiger, og det er lettere at konkurrere med udenlandske modeller.

Incitamenter til at investere i ESG-projekter giverRegeringsdekret af 30. april 2019 nr. 541 "om godkendelse af reglerne for tildeling af tilskud fra føderalt budget til russiske organisationer for refusion af omkostningerne ved at betale kupon på obligationer udstedt som en del af gennemførelsen af ​​investeringsprojekter for at indføre de bedste tilgængelige teknologier " og i Rusland. For eksempel for "grønne obligationer" - værdipapirer, ved hjælp af hvilke de tiltrækker penge til projekter, der hjælper med at forbedre miljøet eller minimere skader på naturen. Hvis virksomheden placerer sådanne obligationer, behøver det ikke betale renter ud af sin egen lomme: Staten vil tilbagebetale kuponindtægterne til investorerne. Og investorerne selv kan tjene penge på prisen på obligationer:

Investorer kan nægte at arbejde med grønne virksomheder

Store investeringsfonde tvinger allerede virksomheder til at opføre sig etisk:

• New York-statens tre største pensionskasser, der falderBorgmester de Blasio, Comptroller Stringer og Trustees annoncerer estimeret frasalg af $ 4 milliarder fra fossile brændstoffer fra $ 4 milliarder dollars i investeringer i olie- og gasselskaber: de sælger gradvist aktier i disse virksomheder og overfører penge til grønnere virksomheder.
• Investment Bank Goldman Sachs nægtedeMiljøpolitisk ramme investere i udviklingen af ​​olie- og gasfelter i Arktis.
• Purdue Farma Pharmaceutical Investor Group går konkursMed $ 2.300 telefonopkald kører Purdue den enorme konkursfane hende: De indgav et krav på 400 millioner dollars over en opioid narkotikaskandale.
• Investorer truede med at sælge deres aktier og skifte direktør, hvis olieselskabet Exxon Mobil ikke reducerede emissionerne. Selskabet lovedeExxon Mobil, under pres på klimaet, sigter mod at reducere emissionsintensiteten inden 2025 skær dem i halve. Efter meddelelsen steg aktierne med 46% på fem måneder:

Investorer elsker at tage sig af verden

Dette er et simpelt argument: det er rart at tjene penge på, hvad der er godt for planeten og menneskeheden.

Som bemærket i artiklenAdelmarked: Hvem har brug for meget moralske investeringer og hvorfor RBC, i løbet af det sidste århundrede, er folk begyndt at leve bedre og har tacklet globale problemer.

Sådan vurderer du virksomheder efter ESG

Investorer studerer en række kilder og sætter det hele sammen. Det er her fagfolk leder efterBæredygtig investeringsundersøgelse 2020. FRA. 20 oplysninger om potentielle ESG-investeringer:

Den gennemsnitlige investor kan sætte pris påHvilken forskel en udbyder af ESG-klassificeringer gør ESG-selskab på tre måder:

• Grundlæggende. Saml hundreder af ESG-målinger, der er offentliggjort af firmaer eller dataudbydere som f.eks Bloomberg eller Refinitiv. Derefter udvikler du din egen metode til at købe aktiver til.
• Specialiseret. Undersøg virksomhedsestimater for specifikke ESG-faktorer: kulstofmålinger (drivhusgasemissioner, energiforbrug og kompensation), corporate governance eller håndhævelse af rettigheder person. Sådanne data offentliggøres f.eks. TruCost, Equileap eller Projekt om offentliggørelse af kulstof. Metoden er velegnet til investorer, der ikke ønsker at støtte etik generelt med deres penge, men til at løse et snævert problem.
• Omfattende. Brug ESG-ratings leveret af finansielle virksomheder. Den kombinerer objektive og subjektive data: offentlige målinger og vurderinger foretaget af eksperter og analytikere.

Næsten alle større investerings- og analytiske virksomheder udgør ESG-ratings: MSCI, TruValue, Vigeo eiris og Bæredygtig analyse. Ikke alle virksomheder i verden går derhen, men du kan finde berømte eller store.

For eksempel har el-bilproducenten Tesla scorer over gennemsnittet. Virksomheden er kendetegnet ved god selskabsledelse og bæredygtig produktionskapacitet: potentialet for udvikling af grønne teknologier og den procentdel af indkomst, som virksomheden modtager fra dem. Samtidig svigter Tesla produktsikkerhed og HR-styring, siger viMSCI ESG Ratings Corporate Search Tool vurdering kompilatorer.

Ressourcevirksomheder har lave indikatorer. Således blev Gazprom anerkendt som middelbonden med hensyn til ESG-faktorer blandt olie- og gasselskaber, og blandt alle virksomheder var det i sidste kvartal af vurderingen. Men de indrømmerSustainanalytics Company ESG Risikovurderinger liste forfattere, ledelse fungerer godt med ESG:

Det er bedre at kigge efter små virksomheder i lokale analytiske kilder. For eksempel vurderes energiselskabet Enel Rusland af RAEX-agenturet, som har udarbejdet ESG-klassificeringer af russiske virksomheder.ESG-rangordning af russiske virksomheder og regionerESG-vurdering af russiske regioner:

Hvad er vanskelighederne med at evaluere virksomheder i henhold til ESG

Investorer er endnu ikke enige om, hvad ESG skal tælle, og hvordan de skal evaluere det. Og staterne har ikke besluttet, hvem og for hvad de skal give fordele.

Der er ingen universelt accepterede definition af ESG

Definitionen af ​​ESG-investering i begyndelsen af ​​denne artikel er kun en version. Derudover er der flere andre måder at beskrive ESG på, og alt handler om de samme faktorer: etik, bæredygtighed og socialt ansvar.

Problemet er, at ESG-kriterier, selvom de er klare og målbare, kan anvendes på næsten enhver virksomhed. Lad os sige, at det sociale netværk Facebook har et lavt niveauMSCI ESG-bedømmelser, Facebook, $ FB ESG-vurdering: skønt der ikke er nogen negativ indvirkning på naturen, trækker virksomhedsstrategi og dårlig databeskyttelse det sociale netværk ned.

Derfor er andelen af ​​forskellige sektorer i ESG-fonde praktisk tagetESG Funds sporer hovedsageligt markedet det samme som regelmæssigt aktiemarked. For eksempel overvægt af teknologivirksomheder og en lille andel af energi - skønt det var grøn energi, der skubbede udviklingen af ​​ESG:

ESG-vurderingsmetoder varierer meget

Der er mere end 600 måder i verdenESG-data: Dazed og forvirret evaluere virksomheden af ​​ESG, og alle viser deres eget resultat. Investorer diskuterer, at det er tid til at oprette et fælles system, som regnskabsstandarder. Nogle finansieringsselskaber skriver alleredeCFA går videre med ESG-standard på trods af kritik kladder til et sådant system, men det er stadig langt fra implementering i stor skala.

En anden konsekvens er, at ratingfirmaer har forskellige ESG-kriterier: nogle tager højde for emissioner fra produktion i øjeblikket, andre - i dynamik; højt kvalificerede medarbejdere er vigtige for den ene, fraværet af forskelsbehandling på arbejdspladsen er vigtig for den anden.

Som et resultat viser det sig, at det samme selskabs skøn er forskellige. Elektricitetsproducent NextEra rangeret som brancheleder af MSCIMSCI ESG-bedømmelser:

Men det samme firma er en stærk middelbonde fra et andet agentur, RefinitivRefinitiv ESG-virksomhedsresultater:

Økonomer ved Massachusetts Institute of Technology ser ogsåSamlet forvirring: Forskellen mellem ESG-vurderinger spredning af vurderinger. De bemærker, at dette er en væsentlig barriere for at investere klogt i "ansvarlige" virksomheder. Der er endda en liste over 25 virksomheder med den største spredning af ratings fra større ratingbureauer:

ESG-selskabernes rentabilitet beregnes på forskellige måder

Fordelene ved at investere i ESG-virksomheder afhænger også af, hvem, hvordan og hvorfor. Det viser sig, at ansvarlige investeringer er både rentable og urentable.

For eksempel voksede Fidelitys ESG-indeksfond med 33% i 2020. Til sammenligning steg det almindelige S&P Global 1200 Index med 23% i samme periode:

ESG-virksomheder er også bedreOvergå en krise: Bæredygtighed og markedsoverskridelse. FRA. 3 viste sig under det store fald på markederne i begyndelsen af ​​2020. Ratingbureauer giver virksomhederne "ESG-point", hvor A - den højeste kategori, E - den laveste. Her er, hvor mange virksomheder i forskellige kategorier, der tabte mellem 19. februar og 26. marts (sammenlignet med det amerikanske marked S & P 500-indeks):

Andre undersøgelser viser tværtimod lavere rentabilitet for ESG-virksomheder sammenlignet med markedet. Således estimerede den økonomiske og analytiske gruppe Factor ResearchESG-data: Dazed og forvirret 790 amerikanske virksomheder med ESG-ratings. Det viste sig, at ESG-virksomheder er mindre ustabile (prisen afviger mindre fra gennemsnittet) end traditionelle, men de er også mindre rentable:

Den tredje gruppe af undersøgelser bekræfter, at afkastet på ESG-indekser er meget forskelligeOS. Spikes Rate Spikes fra konventionelle aktieindekser. Begge er indikatorer, der sporer prisen på en bestemt gruppe af værdipapirer. Daily Shot-tjenesten sammenlignede dem med hinanden: forskellen viste sig at være lille.

Sådan investeres i ESG-virksomheder

ESG-investering er en vanskelig opgave, du skal overveje fordele og ulemper. Men hvis det er vigtigt for dig omsorg om planeten og de mennesker, der lever på den, så kan du her investere i ESG-virksomheder.

Køb en andel i en ESG-fond

Den nemmeste måde er at købe en aktie i fonden, som allerede har valgt aktiver i henhold til ESG-kriterier. Valget afhænger af, hvilke aktiemarkeder der er tilgængelige for investoren:

• Amerikanske børser. De handles videre140 socialt ansvarlige ETF'er 140 socialt ansvarlige ETF'er med forskellig afkast, aktivmix og størrelse. Den største er iShares ESG Aware MSCI USA ETF med 15 milliarder dollars i aktiver. I løbet af året voksede det med 47%.
• Skt. Petersborg-børsen. Gennem det kan du købe omkring 80 udenlandske fonde inklusive ESG. Betingelsen er at være en kvalificeret investor, som ikke alle har råd til. Dette er en speciel status, der kræver aktiver til en værdi af seks millioner rubler eller et særligt finanscertifikat.
• Moskva Børs. To fonde fra russiske virksomheder er tilgængelige for almindelige investorer: SBRI (450 millioner rubler under forvaltning) og ESGR (148 millioner rubler under ledelse).

Det er nyttigt at se nøjagtigt, hvilke aktier fonden købte: det sker således, at dette er et sæt farmaceutiske eller teknologivirksomheder, der kun formelt opfylder ESG-kriterierne.

Køb selv ESG-aktier eller obligationer

Russiske investorer kan købe aktier i de fleste virksomheder gennem deres mægler. Før du køber, er det værd at undersøge:

• Bedømmelser. Det er bedre at gennemse et par og selv beregne gennemsnittet af det firma, du er interesseret i. De største udbydere af gratis ratings: MSCI, Bæredygtig analyse, Refinitiv og RAEX.
• Indeks. De viser, hvordan ESG-virksomheder har udviklet sig over tid: S&P Global, Bloomberg, FTSE Russell. Hovedindeks for russiske virksomheder - "Ansvar og åbenhed" og "Vektor af bæredygtig udvikling" fra Den Russiske Union af Industriister og Iværksættere.

Grønne obligationer er stort set de samme som konventionelle obligationer. Forskellen er, at investeringer bruges på finansiering af miljøprojekter: reduktion af drivhusgasemissioner, køb af elektriske køretøjer eller genanvendelse af affald. Her kan du få dem:

• Moskva-børsen har sektor, hvor et og et halvt dusin "grønne" og "sociale" obligationer handles.
• På udenlandske børser er der et valg af obligationer fra individuelle virksomheder eller fonde, for eksempel Xtrackers J.P. Morgan ESG USD High Yield Corporate Bond ETF

Giv kapital til at stole på

Tillidsforvaltning er en aftale, hvor en investor overfører kapital til en bank eller et finansielt selskab, de investerer det, og overskuddet deles.

Denne strategi er velegnet til investorer, der er klar til at investere flere hundrede tusind rubler, de accepterer ikke mindre. Det er bedre at kontrollere de specifikke betingelser og egenskaber ved investeringer i banker og administrationsselskaber - alt er meget anderledes.

Hvad man skal huske

1. ESG-investering er, når du investerer i værdipapirer i virksomheder, der forsøger at bevare naturen eller hjælpe samfundet.
2. ESG står for enivornmental, social, governance, der oversættes som økologi, social udvikling og corporate governance. Dette er grupper af specielle kriterier, der bruges til at evaluere en virksomhed. Hver indikator indeholder snesevis af målinger. For eksempel inkluderer "økologi" klimaændringer, drivhusgasemissioner og industriaffald.
3. Ansvarlig investering understøttes af 90% af de store investorer. De investerede $ 17 billioner i ESG-virksomheder verden over i 2020.
4. Investorer vurderer ESG-virksomheder på tre hovedmåder: de studerer specielle ratings, indekser og analytikerapporter.
5. Ansvarlige investeringer er stadig under udvikling, så ingen er sikker på, hvordan man korrekt tildeler og afvejer ESG-faktorer. Ensartede standarder for investorer og virksomheder er lige ved at blive udviklet.
6. Den nemmeste måde at investere i et ESG-selskab er at købe en aktie i en børsnoteret fond eller en aktie i et bestemt selskab.