Hvad er en investeringsstrategi, og hvordan skabes den

Hvad er en investeringsstrategi, og hvorfor er den nødvendig

En investeringsstrategi er en plan for køb og salg af aktiver, der hjælper investoren med at nå finansielle mål. Denne plan afhænger af personens opgaver, risikovillighed og andre egenskaber.

Valget af en investeringsstrategi påvirker mest af alt investeringsafkastet. Det viste sigG. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. Bestemmere af Portfolio Performance / Financial Analysts Journal en klassisk undersøgelse fra 1986, hvor økonomer beregnede, hvad det afhænger af:

• Fordelingen af ​​aktiver efter klasse, det vil sige selve strategien, påvirker 93,6% af afkastet på hele porteføljen. Det er et valg imellem aktier, obligationer, kontanter og alternative aktiver.
• Beslutningen om at købe specifikke værdipapirer bestemmer afkastet til 4,2%.
instagram viewer
• Tidspunktet for køb og salg af aktiver påvirker endnu mindre med 1,7%.
• Børs- og mæglerprovisioner tegner sig for omkring 0,5-0,6%.

En anden investeringsstrategi hjælper en person med at forstå, hvilken slags risiko han er villig til at tage. Nogle mennesker er i stand til at modstå et midlertidigt fald i værdien af ​​deres portefølje med 20-30% for en chance for at tjene mere. Andre har slet ikke brug for et sådant sving: de vil gå med til en lavere rentabilitet og vil ikke risikokapital.

Sådan opretter du en investeringsstrategi

Der er ingen enkelt og passende mulighed for alle. Det hele afhænger Michael M. Pompian. Finance and Wealth Management: Sådan bygger du investeringsstrategier, der tegner sig for investorbias, 2012 fra en række faktorer: mål, livsstil og sundhed, økonomisk situation, forventet rentabilitet og andre personlige detaljer.

Det betyder også, at investorer skal tilpasse og revurdere deres strategier over tid. Men først er det værd at gennemgå fem vanskelige faser.

1. Forstå, hvorfor du skal investere

Dette gøres normalt for at spare penge, tjene eller øge kapital. Store årsager flyttes til virkelige planer. For eksempel kræver "passiv indkomst efter 10 år" og "køb af bil efter to år" forskellige tilgange.

En separat samtale er investering i en sikker alderdom. For at gøre dette skal du akkumulere solid kapital, så det derefter begynder at bringe midler, der vil være nok til at leve uden arbejde.

2. Bestem, hvor mange penge der vil være til rådighed for investering

Investeringsinstrumenter kræver forskellige beløb: køb en andel i ETF du kan for 1-2 tusind rubler, en masse aktier i et udenlandsk selskab-for 30-50 tusind. Bliv aktionær venturefondog det koster endnu mere, fra 5-7 millioner rubler.

Derfor er det vigtigt at finde ud af, hvad investoren kan investere i. Lad os sige, at med to millioner i hånden kan du straks skabe grundlaget for en diversificeret portefølje og ikke risikere at investere i kun et aktiv.

Og hvis der ikke er noget startbeløb, skal du estimere de potentielle indtægter og udgifter for de kommende år og forstå, hvor meget af de gratis penge du kan investere. Hvis du køber aktiver hver måned eller kvartal, giver det dig mulighed for at "gennemsnit" porteføljen. Investoren vil ikke bruge alle pengene på markedets højeste og vil kunne afvente tab i en krise.

3. Forstå, hvornår investeringsafkast er påkrævet

Dette punkt afhænger direkte af målene, for i forskellige tidshorisonter skal du vælge de passende kombinationer af aktiver.

For eksempel, hvis en investor har til hensigt at forny en bil om to år, vil en person ikke være egnet til at investere i rentabel, men ekstremt flygtige kryptokurver. En lille, men stabil stigning i besparelser er vigtigere her. For eksempel ved hjælp af sikre obligationer, aktier i stabile virksomheder eller endda indskud.

Og hvis pensionering er i planerne om 30 år, så er investoren ligeglad med aktivernes udsving i løbet af et år eller tre. En person kan investere i unge og lovende virksomheder, der en dag vil overtage markedet og generere store overskud. Men vi skal huske, at ideen muligvis ikke virker. Det er muligt, at virksomheden forbliver lille eller endda går konkurs.

4. Vælg acceptabel risiko

Nogle investeringer, f.eks. Aktier i venturekapitalfonde, kan annulleres fuldstændigt. Disse risici er for høje for de fleste mennesker. Det er værd at overveje den reelle og opnåelige rentabilitet: ikke hundredvis og tusinder af procent om året, men mindst tiere.

Derfor diversificerer investorer deres porteføljer - de fordeler penge mellem forskellige finansielle instrumenter. Det er svært at gætte på, hvilken investering der bliverGuide til markederne - U.S. 3Q 2021 / J. P. Morgan Asset Management uden held, men det kompenseres af det andet, fordelagtigt.

Det betyder, at du skal tænke på fordelingen af ​​investeringer. Finansielle rådgivere rådgiver Richard A. EN. Ferri. Alt om aktivallokering, 2. udgave, 2010 opdele aktiver i tre dele: en sikkerhedspude, en investeringsportefølje og spekulative instrumenter.

Jo mindre en person er villig til at tage risici, jo mere konservative, lavrisikoaktiver skal han erhverve. Omvendt, hvis airbaggen og porteføljen allerede er på plads, kan du eksperimentere med spekulative og risikable instrumenter.

Glem heller ikke, at ingen investering garanterer et overskud. Enhver strategi, selv den mest pålidelige, vil en dag medføre et tab. Du skal være klar til dette.

5. Hent aktiver i en portefølje

Hvis investoren har gennemført de foregående trin, vil han være i stand til at udarbejde en liste over tilgængelige aktiver, der kan være egnede. Det er værd at tage sig tid til at sortere fordele og ulemper ved hver. For eksempel lukket andeltillid kan vise godt afkast, men kræver startkapital og offentliggør sjældent statistik for investorer. Derfor er et sådant aktiv egnet til dem, der ønsker at multiplicere deres opsparing, men ikke selv forstår detaljerne. Efterhånden indsnævrer investoren en bred liste over egnede aktiver til et lille sæt, som han er sikker på.

Lad os sige, at en fiktiv investor er 50 år, han har akkumuleret fem millioner rubler i løbet af sit liv og ønsker at sikre sin pension. Han planlægger ikke gæld, lån og store indkøb.

Nu skal investoren kun købe værdipapirer og fra tid til anden kontrollere sin portefølje i forhold til strategien.

Hvilke investeringsstrategier kan du vælge

Den bedste investeringsstrategi er den, der er mere i overensstemmelse med målene og mulighederne for en bestemt investor. Men professionel økonomisk ledere og økonomer har udviklet mange skabeloner. Du kan nøje følge dem, bevæge dig væk fra dem på nogle punkter eller blande dig med hinanden. Det vigtigste er at forstå, hvad det er til.

Vækstinvestering

Essensen i en "vækststrategi" er at investere i aktier i virksomheder, der hurtigt øger salget, indtager nye markeder eller øger overskuddet. Nogle gange vokser ikke kun individuelle virksomheder, men også hele sektorer hurtigt.

For eksempel er Netflixs videostreamingtjeneste vokset i omsætning over fire årNetflix indkomstopgørelse, ‘Total omsætning’ 2017–2020 med 113%. I samme periode er aktierne steget 3,1 gange, hvilket i gennemsnit ville have bragt investoren 78% om året.

Virksomheden betragtes som en del af telekommunikationsindustrien. Til sammenligning ville investeringer i hele den amerikanske sektor bringe mindreFem års kommunikationstjenester Performance / Fidelity penge - 50,8% på samme tid.

Netflix har klaret sig bedre end markedet, og strategien er at opsøge sådanne virksomheder, før de vokser hurtigt. Fagfolk analysererFundamental versus Technical Research / Integrity Research Associates årsregnskaber for virksomheder, vurdere markedsudsigter og anvende komplekse matematiske formler.

Det vil være svært for en nybegynder privat investor at finde ud af det. For at hjælpe ham er der screenere - særlige tjenester til analyse af værdipapirer. Af de populære og gratis er der Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView og Zacks Screener.

Lad os sige, at en investor tror på bilproducenternes vækst efter krisen i 2020. Først skal en person finde ud af gennemsnitsværdierne for hele sektoren og sammenligne med resten af ​​aktiemarkedet, det er praktisk at gøreAutomotive - Detailhandel og hele salg, 'Key Metrics' / Zachs Investment Research i Zacks screener.

Der er tre indikatorer værd at se på.

• P / E, pris til indtjening. Forholdet mellem virksomhedens værdi og dets årlige ankom. Jo lavere det er, jo mindre skal du betale for meget. Ved hjælp af indikatoren kan du forstå, hvor mange år en investering i en virksomhed vil betale sig. Det vil sige, at hvis en investor køber aktier i et selskab med en indikator, der er lig med tre, så vil han med sit nuværende overskud returnere investeringen om tre år. Autosektorvirksomhederne betaler for sig selv om næsten 11 år, og markedet vil i gennemsnit om 21 år.
• P / S, pris til salg. Forholdet mellem aktiekurs og omsætning. Hvis denne indikator er mindre end en, er virksomheden undervurderet, mere end to er for dyrt. Bilindustrien producerer 0,48, mens det bredere marked producerer 3,45.
• EPS, indtjening pr. Aktie. Forholdet mellem overskud og antal aktier. Det er ikke selve tallet, der er vigtigt, men vækstens dynamik: i år forudsiger bilproducenterne 41,6%, resten af ​​markedet - 19,44%.

Nu kender investoren de gennemsnitlige data for aktiemarkedet som helhed og for en bestemt branche. Ved hjælp af disse indikatorer kan du søge efter de mest lovende virksomheder. Yahoo Finance tillader f.eks lave alle de nødvendige data, vælg regionen og specifikke industrier. På markederne i Rusland, USA og Kina opfylder ni virksomheder fra bilsektoren de krævede betingelser.

Du kan arbejde med prøven yderligere: se på detaljerede finansielle data, læs analytikeres meninger og prognoser. Hvis investoren er tilfreds med alt, har han en chance for at tjene gode penge på disse aktier.

Investering i undervurderede virksomheder

Essensen i "omkostningsmetoden" (eng. værdiinvestering) - kig efter gode virksomheder, der af en eller anden grund er undervurderet af markedet. I den klassiske version af strategien investorer udvalgte selskaber, hvis aktier er billigere end deres egne aktiver. Antag, at fabrikken har lokaler og udstyr til en værdi af en million rubler, mens aktierne koster 900 tusinde - virksomheden er undervurderet.

I virkeligheden er dette en meget vanskelig metode. Behov for at forstå 1. Teknisk versus Fundamental Forecasting / CMT Association
2. 2 investeringsskoler: Vækst vs. værdi / troskab i grundlæggende analyse, økonomiske nøgletal og balancer. Og forestil dig også, hvordan du værdsætter intellektuelle aktiver. Lad os sige, at det sociale netværk Facebook ikke kun har kontorer og servere, men også patenter, en brugerbase på milliarder dollars og teknologier til annonceanalyse.

En anden vanskelighed for en investor, der finder en undervurderet virksomhed, er at forstå, hvorfor dette skete. Måske på grund af en markedsfejl. Så faldt manden over en guldmine. Men der er en anden mulighed: Selskabets rapportering er under analytikernes forventninger, eller virksomheden har ingen andre steder at vokse på sit marked.

Hvis en "værdi" -investor stadig vil forsøge at finde et passende selskab, skal han først også forstå de gennemsnitlige værdier i branchen eller på det bredere marked. Lad os antage, at investoren kan lide den samme bilproducentsektor.

Ud over de to velkendte indikatorer, P / E og P / S, er det fornuftigt at studere et par mere:

• P / B, pris til bogført værdi. Forholdet mellem virksomhedens værdi på børsen og dens kapital. Det er godt, hvis indikatoren er mindre end en. Det betyder, at virksomheden i tilfælde af konkurs vil sælge alle sine aktiver og være i stand til at betale aktionærerne af. Bilsektoren klarer sig dårligt, 2,39, endda højere end gennemsnittet på markedet.
• D / E, gæld til egenkapital. Selskabets gæld til egenkapital. Bilproducenter har 43 cent lånte penge for hver dollar, de ejer, hvilket er lavere end markedet.

Med disse data skal investoren tilbage til at beregne egnede virksomheder. Disse findes dog muligvis slet ikke. For eksempel er kun et ukendt firma velegnet til de valgte indikatorer og regioner, og selv det er ikke en bilproducent, men en service.Om USA / Speedemissions Inc. for at kontrollere renheden af ​​udstødningen fra biler.

Investering i forventet indkomst

Ikke alle er klar til at håndtere tendenser, økonomiske resultater og rapportering. For mange er det nok at vælge aktier eller obligationer, der vil bringe en stabil indkomst.

Den enkleste version af denne strategi blev kaldtDogs of the Dow stock picking strategy Dogs of the Dow. Pointen er at vælge imellem indeks Dow Jones Industrielle Gennemsnit Højeste 10 Aktier udbytte rentabilitet. Listen bør kontrolleres igen og porteføljen genbalanceres årligt. For eksempel ser udgangen i 2020 sådan ud:

Intet forhindrer dig i at anvende det samme princip på andre indekser, børser og lande. Vælg f.eks. Udbytte lager eller obligationer med store kuponer betalinger ved Moskva -børsen.

"Købt og hold"

Dette er et generelt navn for en hel gruppe strategier, som også kaldes "dovne porteføljer". Pointen er, at en investor køber værdipapirer og opbevarer dem i årevis eller endda årtier. Langsigtet afkast vil overgå den kortsigtede aktivvolatilitet og generere overskud.

All-weather portefølje

Den amerikanske investor Ray Dalio kom medThe All Weather Story / Bridgewater Associates en strategi, der skal være stabil til eventuelle økonomiske katastrofer. Du skal vælge aktiver, der opfører sig anderledes under inflation og krise.

Du kan ikke tjene mange penge med et sådant sæt, men strategien redder dig fra storme på de finansielle markeder og giver dig mulighed for at få rentabilitet over inflationen.

Porteføljen har mange variationer. For eksempel er der Frank Armstrong III. Investeringsstrategier for det 21. århundrede, 1996 Risikobeløbsjusterede ETF-sæt: for S&P 500, langsigtede og korte rente statsobligationer, små og store cap-selskaber.

Moderne porteføljeteori 

Ideen er at findeFra Studs Up: Opbygning (og genopbygning) af en portefølje med MPT / The Ticker Tape balance mellem minimumsniveauet for markedsrisiko og maksimal rentabilitet. Strategien fokuserer på andelen af ​​forskellige aktiver i en investeringsportefølje. For eksempel er det bedste forhold givet af "75% af aktierne, 25% af obligationerne".

Det vil sige, at hvis du tilføjer mere konservative til et risikabelt aktiv, kan du miste en lille del af rentabiliteten, men seriøst reducere risici.

Taktisk allokering af aktiver

Den tilgang, der forsøger at forbindeTaktisk allokering af aktiver: En proaktiv tilgang til porteføljestyring / RBC Wealth Management "Alt-vejr" og "moderne teori". Bundlinjen er at balancere aktier, obligationer og kontanter på forholdet mellem risiko og afkast og derefter kontrollere mod aktieindekser.

Grundlaget for tilgangen er analytisk, som i “værdi” -investering. Det er nødvendigt at vurdere fordelingen af ​​aktiver og derefter omhyggeligt vælge specifikke instrumenter.

Hvad er værd at huske

1. Investeringsstrategi - en plan for køb og salg af investeringsaktiver for at nå finansielle mål.
2. Valget af en investeringsstrategi afhænger af personlige forhold: alder, tilgængelige penge, risikotolerance, mål, tidshorisont.
3. Der er mange investeringsstrategier. De er ikke kun konservative og enkle, men også ekstremt aggressive og vanskelige for en nybegynder. Der er ingen enkelt og passende fremgangsmåde for alle.
4. Intet forhindrer en investor i at kombinere forskellige strategier. Det vigtigste er at forstå, hvorfor dette gøres.
5. Investeringsstrategien skal revurderes og genopbygges, efterhånden som mål, alder og andre omstændigheder ændrer sig.