Hvad er misligholdelse, og hvordan påvirker det almindelige borgere

Hvad er en standard, og hvorfor taler alle om det

Misligholdelse er manglende opfyldelse af forpligtelser i henhold til låneaftaler. Det kan dreje sig om forsinket betaling af renter eller hovedstol. Dette udtryk bruges i relation til enkeltpersoner, virksomheder eller stater. Men i hverdagen er det oftere forbundet med lande, da konsekvenserne af en sådan begivenhed påvirker mange mennesker. Der er også en teknisk misligholdelse, hvor skyldneren undlader bankerot og generelt kan betale gæld, men specifikt nu, til tiden, gjorde han ikke dette.

Samtaler om en potentiel misligholdelse af Rusland har været i gang siden slutningen af ​​februar. Den Russiske Føderations udlandsgæld handler om 450 miaVurdering af Den Russiske Føderations eksterne gæld pr. 1. april 2022 / Centralbank amerikanske dollars. For landet er det ikke så meget, det vil sige, at staten stadig kan klare sine forpligtelser. Men det er vigtigt ikke kun tilgængeligheden af ​​penge, men også muligheden for at overføre dem til adressaten.

25. maj US Treasury forlængede ikkeMeddelelse om russiske sanktioner for skadelige udenlandske aktiviteter General License 9C / U.S. Finansministeriet Russisk licens, som gjorde det muligt at betjene ekstern gæld. Til gengæld sikrede det russiske finansminister sig og opførtDet russiske finansministerium har fuldt ud opfyldt sine forpligtelser til at betale kuponindtægter på euroobligationer / Den Russiske Føderations finansministerium penge på kuponindkomst på Eurobonds den 20. maj. De nåede dog ikke frem til modtagerne. Den sidste dag, hvor midlerne kunne være hos investorerne, er den 26. juni, men obligationsejerne modtog ikke overførslen. I udlandet mener de, at dette er en standard, i Rusland - det IngenDet russiske finansministerium har fuldt ud opfyldt sine forpligtelser til at betale kuponindkomst på euroobligationer med udløb i 2026 og 2036 / Den Russiske Føderations finansministerium. Og mens "på toppen" skændes, er det værd at finde ud af, hvordan det vil påvirke almindelige borgere.

Hvad er farlig standard

En regerings misligholdelse sænker sine kreditvurderinger. Det betyder, at det bliver sværere for landet at tiltrække lånte midler, og det hæmmer udviklingen af ​​økonomien. Hvis staten (og virksomheder inden for den) vil være i stand til at låne penge, så til en højere rente end tidligere. Det vil sige, at der vil blive brugt flere midler på at servicere lån, og det er under et optimistisk scenario. Stigende inflation, svækkelse af den nationale valuta, bankkrise og så videre er mulige. Borgerne kan stå over for en stigning i arbejdsløsheden, et fald lønninger, nedskæringer i statens ydelser.

I hvert tilfælde kan resultatet være anderledes. Meget afhænger af statens politik og dens omdømme.

Hvordan overlevede lande misligholdelse?

Rusland i 1998

Forudsætningerne var et budgetunderskud, hvor man forsøgte at inddrage populistiske udgifter, samt desperate forsøg på at dæmme op for inflationen og forhindre rublen i at falde. Penge til alle disse formål blev tiltrukket gennem kortfristede statsobligationer, meget rentable for investorer og derfor meget dyre for landet. Budgetindtægterne var dog ikke høje. For eksempel skatter kronisk underpræsterende.

Denne usikre struktur blev rystet af den asiatiske finanskrise i 1997. Alt blev kompliceret af konfrontationen i de økonomiske og politiske højere kredse i landet. Den 17. august 1998 annoncerede centralbanken og regeringen i Den Russiske Føderation en teknisk standard. Prisen på rublen fik først lov til at handle inden for valutakorridoren, og derefter holdt de helt op med at støtte den, hvilket resulterede i, at dollaren steg fra 6,2 rubler i juli til 19,9 rubler i december.

Inflation, ifølge nogle udgjordeHvordan misligholdelsen i 1998 bestemte pengepolitikken i 2000'erne / Vedomosti 80%. Misligholdelsen blev efterfulgt af virksomheders konkurser og en bankkrise. Ansatte i kommercielle organisationer blev efterladt uden arbejde, og statsansatte modtog ikke løn i flere måneder.

Med tiden dukkede nye job op, produktionsfaciliteter åbnede. Russiske virksomheder er blevet mere konkurrencedygtige på verdensmarkedet. Mange udenlandske virksomheder er kommet til landet. Selvom alt dette naturligvis ikke var på én gang, skulle de første år bruges på at håndtere konsekvenserne af misligholdelsen.

Argentina i 2001

Den 26. december 2001 misligholdt Argentina en ekstern gæld på i alt 93 milliarder dollars. Landet har bevæget sig hen imod denne begivenhed siden 1990'erne. Kort sagt skete det samme for hende som for enhver uagtsom låntager: For at kunne betale gammel gæld tilbage, måtte hun påtage sig ny til højere renter. Som et resultat blev belastningen uudholdelig.

Som et resultat flygtede udenlandske investeringer landet, og kapitaltilførslen til Argentina stoppede næsten fuldstændigt fra 2001 til 2003. Pesoen blev firedoblet i forhold til dollaren. Inflation stegetJ. F. Hornbeck Argentinas misligholdte statsgæld: Håndtering af "Holdouts" / Congressional Research Service med mere end 40 % faldt BNP i 2002 med 11 %, og antallet af fattige blandt befolkningen steg.

Er Argentinas økonomi kommet sig på 20 år? Ikke rigtigHvordan Argentina lever i konstant forventning om misligholdelser, der nogle gange sker / Forbes. styringsrente i landet er nu 52%, og det er ikke et historisk maksimum. Inflationen er høj. Og Argentina lever generelt konstant i forventning om en ny standard.

Grækenland i 2015

Den 1. juli 2015 overførte Grækenland ikke de 1,54 milliarder euro, som landet skyldte, til Den Internationale Valutafond. Kreditor anerkendte sin tekniske misligholdelse. Landet afviste ikke forpligtelser, det bad blot om at justere fristerne.

Problemet opstod på grund af det faktum, at landet efter at være blevet medlem af Den Europæiske Union og indført euroen i omløb, pyntede på finansstatistikker i flere år. Sandheden dukkede op i 2009, og Grækenland var på randen af ​​konkurs. Budgettet var i underskud, statsgælden voksede. Landets situation blev også forværret af den globale finanskrise i slutningen af ​​2000'erne, da det er afhængigt af turisme. Den Europæiske Union ydede finansiel bistand til staten i 2010, 2012 og 2015, men pengene gik faktisk til servicelån og ikke til at forbedre den økonomiske situation.

Som et resultat, takket være EU-midler i 2015, lykkedes det Grækenland at betale sin nuværende gæld og undgå en fuldgyldig misligholdelse. For at gøre dette måtte myndighederne dog acceptere interne reformer og ekstern overvågning af budgettilstanden fra nogle EU-lande.

Siden 2017 har den græske økonomi været i vækst (med en pause for 2020-pandemien). Nu ser kreditvurderingsbureauer temmelig optimistisk på det. For eksempel i Fitch BemærkFitch reviderer Grækenlands udsigter til positive; Bekræfter hos 'BB' / Fitch Ratingsat den økonomiske aktivitet i landet kommer sig hurtigere end forventet af virksomheden. Og vil tilsyneladende fortsætte med det næste år. På samme tid, i rangeringen af ​​EU-lande med hensyn til økonomisk velfærd før spredningen af ​​coronavirus, Grækenland optagetEuropean Consumer Payment Report 2019 / Intrum sidstepladsen, og pandemien er afgørende forværretEuropean Consumer Payment Report 2021 / Intrum situation for almindelige grækere.

Hvilken standard truer russerne nu

Kort sagt, ingenting. Mere præcist er sandsynligheden stor for, at den økonomiske situation forværres, men det har intet med misligholdelsen at gøre.

Fitch Ratings tilbage i marts nedgraderetFitch nedgraderer Rusland til 'C' / Fitch Ratings Ruslands rating er op til C (standard er uundgåelig), Moody's er op til pre-default CaMoody's nedjusterede Ruslands rating for anden gang på en uge / RBC. Så holdt de op med at overvåge russiske virksomheders aktiviteter. En hel del udenlandske virksomheder har meddelt, at de vil stoppe med at investere i indenlandske virksomheder af ideologiske årsager eller helt har forladt markedet. Langt fra alle er også klar til at importere varer og komponenter til produktion.

Centralbanken forventer inflation i 2022 i 14-17 %Bank of Russia besluttede at sænke styringsrenten med 150 bp til 9,50 % om året / Bank of Russia, selvom jeg lidt tidligere talte om 18-23%. I januar var prognosen dog 4 %, hvilket er markant mindre. Som det vil være i virkeligheden, er det for tidligt at sige.

Regionale myndigheder Meld tilbageGuvernør Kuyvashev annoncerede en kraftig reduktion i arbejdsløsheden / Ura.ru om at nedbringe arbejdsløsheden. Men på samme tid, virksomheder sendeSverdlovsk fabrikken sendte arbejdere til nedetid på grund af sanktioner Ura.ru medarbejdere i ledig tid (giv ⅔ løn) og OversætteKonsekvenser af sanktioner: det blev kendt, hvor mange indbyggere i Ural Federal District blev overført til deltidsarbejde / Vedomosti Ural deltid (betales efter arbejdstimer). Det vil sige, at folk officielt ikke mister deres plads, men faktisk er deres indkomst væsentligt reduceret. Det skal også tages i betragtning, at de ledige tælles med antallet af tilmeldte til arbejdsmarkedet. Mange gør ikke dette, fordi godtgørelsen er lille, men det er umuligt at have yderligere økonomiske kilder.

Rublen er steget i pris over for dollaren, hvilket ser ud til at være godt, men det ændrer sig ikke ret meget. Det er bare, at efterspørgslen er faldet: Importen er faldet, det er svært for folk at få udenlandsk valuta inde i landet på lovlig vis. Det vil sige, at dollaren er faldet i pris, men du kan ikke købe den, og du vil ikke kunne købe noget med den, fordi de ikke sælger den. Hvis situationen ændrer sig, vil det afspejle sig i forløbet.

Samtidig er der ingen reel risiko for, at staten går konkurs. Så standard er ikke noget at bekymre sig for meget om. Uanset om landet er i stand til at betale sin udlandsgæld eller ej, er de negative konsekvenser her alligevel. Resten kan iagttages udelukkende ud fra akademisk interesse.