Hvem er insidere, og bør du følge deres handler?

Hvem er insidere

Forestil dig en situation: Der er en hurtigt voksende startup, hvis aktier er steget ti gange i løbet af det seneste år. Men så kommer regnskabsrapporten frem, og det viser sig, at virksomheden er ved at gå konkurs, der venter ikke noget godt. Aktierne styrtdykker naturligvis. Og pludselig viser det sig, at finansdirektøren på tærsklen til offentliggørelsen af ​​rapporten formåede at sælge sine værdipapirer på toppen og tjene et stort beløb. Held? Det er usandsynligt, fordi han læste dokumentet før dets offentliggørelse og vidste, hvad de økonomiske resultater ville vise sig at blive for organisationen. Han havde en fordel i forhold til resten af ​​strømmen og potentialet aktionærer.

Insidere er netop sådanne personer, der har adgang til intern viden om værdipapirer og faktorer, der kan påvirke deres værdi. Den fulde liste over sådanne personer er ret lang, den er i en speciel

lovFøderal lov nr. 224-FZ af 27. juli 2010 "Om at modvirke misbrug af insideroplysninger information og markedsmanipulation og om ændringer af visse russiske retsakter forbund". Specifikt inkluderer insidere:

• repræsentanter for det selskab, der udsteder aktier;
• medlemmer af bestyrelsen;
• professionelle tilbudsgivere;
• repræsentanter for myndigheder;
• bureauer, der udgiver rapporter.

Listen over, hvad der er insiderinformation er i retningenBank of Russia-forordning nr. 5326-U af 21. november 2019 "På listen over insideroplysninger fra juridiske enheder specificeret i paragraf 1, 3, 4, 11 og 12 artikel 4 i den føderale lov af 27. juli 2010 N 224-FZ "Om imødegåelse af misbrug af insiderinformation og markedsmanipulation og om ændringer af visse lovgivningsmæssige retsakter fra Den Russiske Føderation", samt om proceduren og vilkårene for dens afsløringer»» Centralbank. Dette for eksempel data om likvidation eller rekonstruktion af virksomheden, fejl der sneg sig ind i regnskabsrapporten, indgåede og tabte kontrakter og så videre.

Når først information bliver offentligt kendt, ophører den med at være insiderinformation.

Yderligere er det vigtigt, hvem der kommer til det tidligere, og hvem der analyserer det bedre. Prognoser og kommentarer er ikke længere insiderinformation.

Kan insidere handle aktier?

Hvis en person konstant lærer om nogle begivenheder før andre, giver dette ham en enorm fordel. Udefra ser det uærligt ud: Han er altid et skridt foran resten og kan tjene penge på det.

Derfor er det forbudt at bruge insideroplysninger til transaktioner med finansielle instrumenter. i RuslandFøderal lov nr. 224-FZ af 27. juli 2010 "Om at modvirke misbrug af insideroplysninger information og markedsmanipulation og om ændringer af visse russiske retsakter forbund" og mange andre lande. Samtidig handler kyndige mennesker ikke nødvendigvis på egen hånd. De kan overføre data til en klient, en bror, en matchmaker eller en anden. Og han vil allerede have gavn af dem og muligvis dele penge med insideren. Det kan du heller ikke.

Samtidig er det vigtigt at forstå, at insidere generelt kan sælge og købe værdipapirer. på børsen, herunder den virksomhed, hvis forhold de har kendskab til. Men ikke altid. For sådanne mennesker er der lukkede perioder for transaktioner, hvor de ikke kan handle med aktier i "deres" organisation.

For eksempel her insider-kalenderOplysninger om den lukkede periode for insidertransaktioner med finansielle instrumenter / Rosneft Rosneft. Rød markerer de dage, hvor investorer ikke kan indgå aftaler med aktierne i dette selskab. Værdipapirer fra andre udstedere, i forhold til hvilke de ikke er insidere, kan afhændes.

Hvad sker der, hvis en insider bryder loven

Generelt er der til dette formål i straffeloven en særskilt kapitelDen Russiske Føderations straffelov, artikel 185.6 "Misbrug af insideroplysninger", som involverer straf i form af en bøde på op til en million rubler, tvangsarbejde og endda fængsel. Det gælder i tilfælde, hvor skaden, tabet eller indtægten fra transaktioner med insideroplysninger oversteg 3,75 mio. Men artiklen bruges yderst sjældent.

Insiderhandel overvåges af centralbanken. Han rapporterer krænkelser på sin internet sideIdentificerede tilfælde af misbrug af insiderinformation og markedsmanipulation / Centralbank. Centralbanken kan overføre oplysninger til politiet med henblik på nærmere undersøgelse. Men tilfælde af misbrug af insiderdata findes sjældnere.

Så den sidste er nævnt den 27. juni 2019. Centralbanken afslørede salget af Transaero-aktier ved hjælp af insideroplysninger i slutningen af ​​2016. Så skjulte medejeren af ​​flyselskabet, at han kom af med næsten 64 millioner af sine aktier. Køberen var hans mor, som efterfølgende også solgte værdipapirerne. Hvis oplysninger om handel med aktier var offentlige, ville de ifølge centralbanken falde kraftigt i kurs. Og at skjule data hjalp pårørende med at undgå tab på mere end 200 millioner rubler. Som det følger af meddelelsen fra centralbanken, blev materialerne overført til retshåndhævende myndigheder.

I USA er dynamikken for eksempel fuldstændig en andenRapporter og publikationer / The United States Securities and Exchange Commission. I 2020 blev der registreret 33 tilfælde af insiderhandel der, i 2021 - 28. Men i det land og kultur investering pumpet meget mere seriøst.

Er det værd at se insiderhandel?

Lad os antage, at alle investorer er meget lovlydige og aldrig bruger insideroplysninger. Alligevel kan du se deres adfærd på aktiemarkedet, fordi de er i spidsen for tingene. I betragtning af at den oprindelige antagelse er meget idealistisk, er det meget ønskeligt at gøre det.

Men det betyder ikke, at du skal duplikere insiderens adfærd. For det første er det umuligt at vide med sikkerhed, om han er drevet af klassificerede oplysninger, eller om han træffer en konkret beslutning baseret på noget tvivlsomt. Han har råd til at risikere et beløb, hvis han har mange penge.

Derudover kan insidere bevidst tage visse handlinger, vel vidende at dette vil påvirke prisen på aktier. For eksempel, hvis medlemmer af bestyrelsen begyndte at sælge værdipapirer, kan deres priser falde på grund af dette: De ved selvfølgelig noget. Og så kommer der en interesseret og køber alt billigt. Så det er også vigtigt ikke at falde i fælden. (Det er markedsmanipulation i øvrigt også forbudtFøderal lov nr. 224-FZ af 27. juli 2010 "Om at modvirke misbrug af insideroplysninger information og markedsmanipulation og om ændringer af visse russiske retsakter forbund".)

Generelt er det at følge insiderhandler en valgfri aktivitet. Du kan gøre det, men ikke tankeløst. Samtidig skal man være opmærksom på at købe, ikke at sælge. Køb aktier normalt i håb om, at de vil stige i pris. Og salg fra virksomhedens ansatte betyder måske ingenting - pludselig fik de i går en bonus i aktier, og folk er ved at slippe af med dem.

Et andet spørgsmål er, hvor man kan få sådanne oplysninger. Heldigvis er insidere forpligtet til at indberette transaktioner i værdipapirer – kun dem, de er insidere i forhold til, naturligvis.

Beskeder om russiske virksomheder kan f.eks. findes på informationsserver Interfax. Indeni skal de nødvendige data allerede søges. Den nemmeste måde at gøre dette på er at bruge søgeord som "ændre størrelsen af ​​deltagelsesandelen." Amerikanske insidere bliver ofte overvåget på specielle tjenester som Finviz, GuruFocus.